对于澳大利亚来说，储备银行已经绘制了澳大利亚住房市场的地图，以更好地了解利率在最近住房市场繁荣中所扮演的角色。

澳洲联储在新报告中发现，低利率和高移民带来的人口显着增长，在过去五到六年的住房热潮中都发挥了关键作用。

利率

该报告的模型跟踪了现金利率从其最高点2011年的4.75%升至目前的1.5%，并考察了利率对住房成本，投资，出租空置率和租金价格的影响。保持在2011年6月季度的水平。

#RBA住房市场模型表明，如果不是因为降息而居家，那么负担得起的要多得多。意味深长的有工作，限制资产价格，至少在一定程度上宏观审慎措施，在货币政策宽松周期#ausbiz pic.twitter.com/89RwMrvb1v

-Alex Joiner(@IFM_Economist)2019年3月11日

该论文发现：“该模型估计，实际利率的下降是造成随后房价上涨的大部分原因，也是住房投资上涨的很大一部分。”

随之而来的住房供应的增加本应增加空置率并随后降低租金，但澳大利亚央行指出“这些影响被较高的收入所抵消”，因此空置率和租金的净值变化不大。

报告模型还暗示，房价是利率变化影响澳大利亚GDP的“最大渠道之一”。

人口增长

在2000年代中期至后期，由于“移民激增”，人口增长有所增加，导致年末成人人口增长从2005年的1.5%增长到2008年的2.4%。

“到2018年，[人口激增]将成年人口增加了3.3%。在假设人均收入不变的情况下，总收入以及住宅投资也将增加约3.3%。这将使住房供应略有增加。

“但是，短期内住房需求的增长幅度更大，导致租金空置率下降到2008年的近纪录低点1.5%。”

最终，澳大利亚央行估计，人口的增长加快了租金的增长速度，最终使租金“在2018年比原本要高出9%”。