次级抵押贷款的惨败始于2006年。到2008年，由于人们拖欠贷款而造成的损失金额达到2500亿美元[来源：罗斯]。除了所有丧失抵押品赎回权之外，该国还遭受了金融危机的打击。次级抵押贷款曾用于复杂的投资，突然间没有钱来支持它们。造成次贷危机的许多因素，包括抵押经纪人的不道德行为，失业率和借款人的不良决定。

在次级抵押贷款日益普及之前，当人们想要贷款时，他们会去银行确定条件。但是，当抵押贷款经纪人成为中间人时，该行业失去了对其借贷能力的某些控制。而且由于抵押贷款经纪人在借款人拖欠贷款时没有损失任何东西，因此他们没有理由拒绝申请人。他们以两种方式赢得佣金。此外，许多指控浮出水面，抵押贷款经纪人和贷方利用少数群体的优势来赚几美元。统计数据显示，2006年，有53%的黑人拥有次级抵押贷款，而白人只有17%[来源：美联储]。另外，即使有信用评级是相同的，黑人被引用的利率比白人高出31%至34%的可能性[来源：CRL ]。

失业率之所以成为次级抵押贷款惨败的原因，是因为那些打算为住房贷款再融资以使贷款变得可行的人无法从昏昏欲睡的住房升值速度中解脱出来。如果没有再融资，借款人将在贷款推出后无法支付高额付款。显然，造成惨败的部分原因在于借款人自己。他们无法阅读抵押贷款条款，并承担了他们承受不起的贷款风险。